什么是美股熔断机制? 什么情况下熔断会否引发美股停市?

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标签: 美股  熔断机制  纽交所  美股熔断  股灾  标准普尔500指数  

发布时间: 2020-4-17

熔断机制(英语∶Circuit breaker / Trading curb)是指在美股股票交易期间价格波动达到特定限制(熔断点)时,将交易暂停特定时间的机制。这种机制类似于保险丝,当电流太大时,保险丝会熔断,因此得名。熔断机制的目的是防止系统性风险,给市场更多的时间使市场平静下来,并避免导致市场波动的恐慌情绪的蔓延,从而防止大规模股价下跌的发生 。但是,熔断也切断了资金的流动性,这也将增加市场情绪加大,并导致熔断结束后市场风险继续大。

熔断机制最早是由美国纽约证券交易所在1987年提出的,目的是避免类似于“黑色星期一”的股市灾难。此时的熔断丝机制仅适用于大盘指数。 1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,收于7161.15,这是自1988年引入熔断机制以来首次触发熔断机制。

美股的熔断指标,以三大指数之一的标准普尔500指数作为唯一准则,并且会分三阶段触发。

第一阶段跌幅逾7%

若标指数较前一个交易日跌幅达7%,即启动熔断机制的第一道关卡,全股市暂停交易15分钟。

值得注意的是,若是跌到这个水平的时间在美国东岸时间下午3时25分或之后,交易并不会暂停。

第二阶段跌幅13%

若跌幅进一步扩至13%,同样按周一标准,会触发第二阶段的熔断,股市再度暂停交易15分钟。

同样,若是跌到这个水平的时间在美国东岸时间下午3时25分或之后,交易并不会暂停。

第三阶段跌幅20%

美股交易段,标指跌幅达20%,则会触及第三阶段熔断机制,暂停交易直到收市。

受2019年冠状病毒疾病的流行和油价暴跌的影响,美国股市在2020年3月经历了四次“川普失败”。

  • 2020年3月9日,标普500指数开盘后下跌7%,触发了第一层熔断机制。
  • 2020年3月12日,标普500指数在开盘后短时间内下跌了7%以上,再次触发了第一层熔断机制。
  • 2020年3月16日,标准普尔500指数开盘下跌220.60点,或8.14%,触发了本月的第三次熔断崩溃。
  • 2020年3月18日,标准普尔500指数下跌177.29点,或7.01%,以触发本月的第四次熔断崩溃。

熔断是市场内短时间出现太多卖盘引发的结果, 可以直接看成投资者对近期美股价格看淡的一总信号。

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