价值投资不是一成不变, 股神巴菲特沽卖美国航空股

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发布时间: 2020-4-8

新的冠状病毒流行病正在全球蔓延。随着更多国家和地区采取更严格的障碍措施,减少旅客准入以及航班大幅减少,全球航空业自然是首当其冲。在美国航空股 ETF(Jets)由2月初高位最多曾大泻65%。“股神”巴菲特(Warren Buffett)的投资旗舰巴郡哈撒韦(Berkshire Hathaway)持有4家航空公司股份,分别是美国航空(American Airlines,AAL)、美国西南航空(Southwest Airlines,LUV)、美国联合航空(United Airlines,UAL)及达美航空(Delta Air Lines,DAL),并且是这几家航空公司的大股东之一。然而,这种流行病导致航空股的股价暴跌,导致巴郡上个季度在航空股上的投资损失了约50亿美元。

受到疫情扩大的影响,市场的恐慌情绪加剧,向来无宝不落的毕非德亦一显别人恐惧我贪婪本色,曾经以平均约46.40美元出手“捞底”,买入了97.6万股达美航空(DAL)。不过,据上周五证监会披露的数据显示,巴郡上周已按22.96至26.04美元减持了约18%(相当于1290万股)达美航空的持股,较2月底买入的均价还要低约48%。此外,巴郡还以31.38至33.97美元出售了约4西南航空的持股%(相当于230万股)。

毫无疑问,由于这一流行病的影响,全球航空业的运作并不十分乐观,今年的收入可能损失高达2520亿美元。美国目前的每日载 客量已下降到不足15万人次,而正常情况则超过220万人。达美航空首席执行官?爱德华H。巴斯蒂安(Edward H.Bastian)也坦率地告诉员工,该公司每天消耗超过6000万美元的现金,这种情况仍看不到底。包括美国联合航空和美国航空已寻求向联邦政府寻求援助,西南航空和达美航空均提交了薪资援助提案。但是,政府的援助可能只是杯水车薪。全球病毒大流行的空前危机使航空公司陷入了历史上最严峻的挑战。

虽然巴菲特在3月中时才表示,他不会出售航空公司股票,为什么他又会改变主意?

最直观的解释就是巴菲特认为整个航空版块都有更大的下跌空间, 现在出卖止损的价格, 在未来看起来, 就是一个相对理想的股票卖出价格。

另一种解释就是巴菲特拥有的关系和经历, 比普通股票投资者接触到更多不利的宏观数据与公司因素,才会令他改变主意, 转为果断卖出部分持股。

巴菲特在买入半个月后就改变主意, 除了对大众示范价值投资不是简单买入并持有的刻版印象, 而是机动性的控制投资目标物, 而且在敏感时期下, 不考虑传媒会追问和质疑的自己形象负面因素, 而是基于情况转变, 勇于修正自己的投资决定, 这是想在股市投资获得成功的重要因素。

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